Tasa de interés: nominal, efectiva, real y conversión entre períodos

La tasa nominal es la que se declara en el contrato o en el anuncio del producto financiero. Un depósito puede ofrecer '14,4% anual'. Esa es la tasa nominal. La tasa efectiva, en cambio, es el rendimiento que realmente obtienes, teniendo en cuenta la frecuencia de capitalización.

Es habitual que la tasa se exprese en términos anuales pero la capitalización ocurra mensualmente. Cuando un contrato dice '14,4% anual capitalizado mensualmente', la tasa nominal anual es 14,4%, pero la tasa mensual aplicada en los cálculos es 14,4% ÷ 12 = 1,2% mensual. Esta tasa mensual del 1,2%, capitalizada durante 12 meses, resulta en una tasa efectiva anual de (1,012)^12 − 1 ≈ 15,39% anual.

La diferencia entre 14,4% (nominal) y 15,39% (efectiva) puede parecer pequeña, pero en montos grandes o plazos largos representa una diferencia significativa. Por eso, al comparar productos financieros, siempre convierte a la misma base: preferiblemente la tasa efectiva.

En la capitalización simple (interés simple), las tasas son proporcionales: una tasa del 12% anual equivale al 1% mensual (se divide entre 12). En la capitalización compuesta (interés compuesto), la conversión es diferente: las tasas son equivalentes, no proporcionales.

Para convertir una tasa anual en mensual equivalente en el interés compuesto, usa: i_mensual = (1 + i_anual)^(1/12) − 1. Ejemplo: tasa anual del 12% → i_mensual = (1,12)^(1/12) − 1 ≈ 0,9489% mensual. Nota que la tasa proporcional sería 1%, pero la equivalente es 0,9489%, un resultado menor, porque la capitalización compuesta 'trabaja' para ti a lo largo del tiempo.

Del mismo modo, para convertir una tasa mensual en anual equivalente: i_anual = (1 + i_mensual)^12 − 1. Si la tasa mensual es 1,5%: i_anual = (1,015)^12 − 1 ≈ 19,56% anual. Esto significa que un crédito de 'solo' 1,5% mensual cuesta casi el 20% anual en términos efectivos.

La tasa nominal de una inversión incluye dos componentes: la remuneración real (la ganancia de poder adquisitivo) y la compensación por la inflación. La tasa real es el rendimiento después de descontar la inflación. Indica si la inversión aumentó realmente tu poder de compra.

La fórmula correcta es la ecuación de Fisher: (1 + i_real) = (1 + i_nominal) ÷ (1 + inflación). Ejemplo: un depósito rinde el 10% anual y la inflación fue del 6% anual. Tasa real = (1,10) ÷ (1,06) − 1 ≈ 3,77% anual. Una aproximación sencilla (pero menos precisa) es i_real ≈ i_nominal − inflación = 10% − 6% = 4%. La fórmula exacta da un valor ligeramente menor.

Cuando la inflación supera la tasa nominal, la tasa real queda negativa: pierdes poder adquisitivo aunque ganes dinero nominalmente. Esto es habitual en períodos de alta inflación cuando inversiones conservadoras (como la caja de ahorro) rinden por debajo de la inflación.

Para comparar depósitos, bonos, fondos y otros productos de inversión, convierte todo a la misma base: tasa efectiva anual después de impuestos (cuando corresponda). Algunos instrumentos están exentos de impuesto a las ganancias; otros tienen alícuotas regresivas según el plazo.

Otro punto importante es el índice de referencia. Muchos depósitos se expresan como porcentaje de una tasa de referencia. Si la tasa de referencia está en el 10,5% anual, un depósito al 110% de esa tasa rinde el 11,55% anual. Para comparar con otros productos, verifica las condiciones vigentes.

Al pedir prestado, el razonamiento inverso se aplica. Las tarjetas de crédito revolventes pueden cobrar el 15% mensual o más. Convirtiéndolo a tasa anual: (1,15)^12 − 1 ≈ 435% anual. Este número, por sí solo, explica por qué la deuda revolvente de tarjeta debe evitarse a toda costa.